此前，Lumentum列举了三大增长催化剂：云收发器、光电路交换和共封装光学。Lumentum首席执行官Michael Hurlston表示，“这些增长中的大部分仍在我们前方，我们对增长启动的时间和规模有了更强的信心。”
他说：“虽然我们的第二财季业绩和第三财季指引反映了云收发器的显著贡献，但我们才刚刚开始释放OCS和CPO的巨大潜力。除了这些高增长驱动因素之外，我们第二财季的业绩还得益于基础元器件业务的持续执行，特别是面向云应用的激光器芯片和面向DCI的专用元器件。”
OCS潜力持续增长
OCS对Lumentum的潜力持续显现，超出了最初的预期。虽然该公司原先的目标是在第三财季（指截至日历年2026年3月底的季度）实现首个营收千万美元的季度，但它提前三个月就超过了这一目标。
Hurlston表示：“这一超预期表现直接得益于我们工程团队与运营团队之间的无缝协作，证明我们有能力快速扩展复杂技术。”
客户对Lumentum OCS平台的需求持续增长，订单积压已超过4亿美元，该公司表示其中大部分将在今年下半年发货。Hurlston表示，“除非出现任何不可预见的制造或供应链中断，我们完全有能力交付这一庞大的订单储备。”
同样，Lumentum在云收发器领域也持续增长。在第二财季，公司收发器收入显著增长，超过了传统的云业务运行率水平。该公司预计第三财季将继续增长。
Hurlston表示：“我们在业务中专注于缩短上市时间，并极大地提升了整个设计周期的执行力。因此，随着客户将其网络向1.6T速率过渡，我们如今已跻身收发器供应商的第一梯队。除了设计执行之外，我们还通过提高良率和降低报废率来提升收发器业务的盈利能力。”
为CPO做好准备
在获得另一份价值数亿美元的激光器采购订单（用于支持光学Scale-out应用）后，Lumentum看到Scale-out CPO应用的强劲势头。Lumentum用于CPO架构的ELSFP模块为下一代数据中心设计提供集中式光源。
Hurlston表示：“在CPO方面，我们对自身地位感到满意。当然，在EML激光器方面尤其如此。”他补充说，公司还解决了CPO的可靠性问题，特别是针对进入CEO领域的高功率激光器。
Hurlston说：“CPO一直以来的一大问题就是可靠性，我认为我们现在已经重新赢得了客户的真正信任。而且这种信任的基础要广泛得多。”
光学Scale-up机遇
随着数据中心行业不断挑战铜缆的扩展极限，光学纵向扩展（Scale-up）领域正迎来越来越多的机遇。在当前的数据中心架构中，存在明显的界限。光链路处理Scale-out 网络，连接相对较长的链路。而铜缆链路则主导纵向扩展连接，即单个机架或集群内的超短距离高速连接。
Hurlston说：“虽然铜缆长期以来因其简单性和成本而成为Scale-out 的黄金标准，但它正遇到物理瓶颈。一场行业转型正在进行，以突破铜缆的扩展限制。到2027年底，我们预计首批 CPO产品将出货，以替代更长的铜缆连接。”
为了迎接Scale-up光学机遇，Lumentum正在仔细评估其规划的晶圆产出计划。Hurlston说：“我们正与主要客户积极谈判，以换取长期供应保障来抵消我们的资本需求。这些讨论凸显了我们技术的关键性以及它们在其路线图中的重要性。”
营收超出预期
从整体营收角度来看，Lumentum第二财季营收为6.655亿美元，处于公司指引的高端。Lumentum的元器件和激光器芯片两条业务线均实现增长。
元器件业务营收达到4.44亿美元，环比增长17%，同比增长68%。Hurlston表示：“这一业绩得益于激光器芯片、激光器组件和在线子系统等领域的广泛需求，这些产品主要用于数据中心内部互联、DCI和长途应用。”
在其激光器芯片业务中，服务于云收发器客户推动了该季度的环比增长。在100G线速的引领以及200G器件出货增长的推动下，Lumentum的EML激光器出货量再创季度新高。公司还扩大了在下一代架构中的布局，向800G制造商出货连续波激光器（CW Laser），并增加了用于CPO应用的超高功率激光器的出货量。
展望第三财季，Lumentum预计将创下新的季度营收纪录，其指引中值将大幅超过历史营收水平。Hurlston表示：“在这一展望中，我们预计营收环比增长中约三分之二将来自元器件产品组合，反映出云应用的广泛增长。其余三分之一将来自系统业务，得益于高速收发器的持续增长以及OCS的额外贡献。”
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