日前，专注于光电混合算力领域的上海曦智科技股份有限公司（以下简称“曦智科技”）已通过港交所聆讯并于4月12日披露通过聆讯后的资料集，中金公司和国泰海通担任联席保荐人。这意味着，曦智科技即将正式成为“全球AI光算力第一股”。
深耕光电混合算力，以核心技术突破行业瓶颈
曦智科技成立于2017年，专注于光电混合算力领域。其创始人沈亦晨博士于2017年以第一作者身份在《自然·光子学》发表了关于光计算的封面论文，首次验证了利用光进行深度学习计算的可行性，为光电混合算力领域奠定了重要技术基础。
公司已构建以光互连及光计算为核心、以自研光电混合芯片技术为支撑的产品及解决方案组合。其技术基于片上光网络(oNOC)、片间光网络(oNET)及光子矩阵计算(oMAC)三大核心芯片技术，旨在提供更高效、更具成本效益的解决方案，直接破解AI算力发展中的“内存墙”、“功耗墙”等瓶颈。根据弗若斯特沙利文的资料，曦智科技是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司。
光互连与光计算产品线并举，商业化落地加速
曦智科技的产品及解决方案主要分为光互连和光计算两大类：
光互连：公司提供通过光信号连接各类计算设备的综合解决方案，用于提升单个服务器内的计算能力(scale-up)或连接多个服务器形成大型集群(scale-out)。2025年，曦智科技联合推出了光电路交换产品LightSphereX，其为全球首个用于GPU超节点互连的分布式光路交换解决方案，可将模型浮点运算利用率(MFU)提升超过50%。
光计算：通过以光子替代电子进行数据处理，曦智科技的光计算处理器利用光子线性计算单元加速运算。公司已推出包括全球首款基于片上光网络(oNOC)的光电混合计算加速卡OptiHummingbird及全球首款三维硅通孔(TSV)封装的光电混合计算加速卡PACE2（曦智天枢）等标志性产品。
商业化进展方面，截至2025年12月31日，曦智科技已实现44家客户的商业化部署，为数个千卡GPU集群提供支持，平均提升模型浮点运算利用率(MFU)超过50%。公司已与GPU及服务器制造商展开超过15项设计导入合作。
业绩持续增长，市场地位领先
招股书显示，2023年至2025年，曦智科技的营业收入分别为人民币0.38亿元、0.60亿元和1.06亿元，复合年增长率为66.9%。光互连解决方案是其主要收入来源，其中Scale-up产品收入从2024年的4702万元增长至2025年的7558万元。
根据弗若斯特沙利文的数据，在中国独立Scale-up光互连解决方案供应商中，2025年曦智科技以收入计排名国内市场第一，市场份额约占88.3%。同时，2024年及2025年，曦智科技光计算芯片累计出货量均位居全球第一。
技术研发高投入，股东阵容强大
公司在研发上保持高投入，2023年至2025年累计研发开支超11亿元。截至2026年3月23日，曦智科技已累计拥有410项专利（包括正在申请及已获授的），是全球光电混合算力领域中拥有最大专利组合的公司之一。
上市前，公司创始人沈亦晨博士为单一最大股东。资深独立投资者包括腾讯、中移资本、国新基金、红杉中国、中金资本等多家知名投资机构。在2025年4月完成IPO前最后一轮融资后，公司估值达78亿元人民币。
募资用于研发与商业化，迎广阔市场前景
曦智科技在招股书中表示，本次IPO募集所得资金净额将主要用于研发（包括持续发展光互连和光计算业务）、商业化工作以及营运资金。
根据弗若斯特沙利文的预测，中国Scale-up光互连市场规模预计将在2030年达到1805亿元；光计算产品市场预计将从2025年的6370万元增长至2030年的14.62亿元，对应复合年增长率达87.2%。随着算力需求持续扩张，曦智科技所处的光算力市场正迎来广阔的发展空间。
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