光纤光缆行业网讯 Cisco（思科）于2026年8月12日公布了2026财年第四季度（截至2026年7月25日）及及全年财务业绩。
思科FY26Q4营收达173亿美元，同比增长18%；全年营收达633亿美元，同比增长12%，均创历史新高。非GAAP每股收益（EPS）第四季度为1.22美元，同比增长23%；全年为4.33美元，同比增长14%。
AI基础设施订单全年达93亿美元，约为2025年的4.5倍
第四季度，思科从超大规模客户处获得40亿美元AI基础设施订单，推动2026财年全年AI基础设施订单总额达到93亿美元，约为2025财年（约20亿美元）的4.5倍。在订单结构中，约60%来自基于Silicon One的系统，约40%来自光学产品。
在收入确认方面，由于AI基础设施订单规模巨大且交付周期较长，2026财年确认的AI基础设施收入约为40亿美元，占总收入约6%，较2025财年的不到10亿美元显著提升。管理层表示，大量未交付订单为2027财年提供了坚实的可见性基础。
Acacia光学业务单季订单突破10亿美元
作为思科AI战略的核心组成部分，Acacia光学业务在第四季度表现尤为突出，单季订单超过10亿美元。截至目前，Acacia已累计出货超过85万个400G相干可插拔模块和超过7.5万个800G相干可插拔模块。思科在相干可插拔光学领域保持市场领先地位，该产品组合是支撑超大规模客户AI网络扩展的关键技术之一。
Silicon One芯片与Scale-Across战略取得突破
第四季度，思科在超大规模客户中获得三项新的AI设计获胜：一项为基于Silicon One P200系统的Scale-Across用例，一项为基于G200系统的Scale-Out用例，以及一项管理光纤网络项目。其中，P200系统自发布以来已累计赢得三家不同超大规模客户的Scale-Across设计订单，且三家客户均已在第四季度开始下单。
管理层指出，AI驱动的Scale-Across流量约为传统数据中心互联（DCI）流量的14倍，这一量级差异源自AI模型跨多个数据中心训练和推理时对GPU间通信带宽的指数级需求。为此，思科提供包括P200芯片、Acacia相干光学、开放式线路系统以及即将推出的多轨光学系统在内的完整解决方案。
思科计划在2029财年之前将Silicon One架构全面推广至其高性能网络系统，以加强对供应链和创新路线的控制力。
Cisco三大AI网络场景布局
核心业务全面增长
第四季度，网络产品订单同比增长40%，连续第八个季度实现两位数增长。其中，数据中心交换订单同比增长超过25%，园区网络技术订单同比增长超过15%。安全业务（含Splunk）订单实现两位数增长，防火墙订单增长超过30%。Splunk本季度新增280余个新客户，全年新增客户突破1,000个目标。
2027财年业绩展望
基于强劲的订单势头和AI需求持续扩张，思科对2027财年给出以下指引：
全年营收预计为722亿美元至734亿美元；
非GAAP每股收益预计为5.05美元至5.11美元；
AI基础设施收入预计达75亿美元。
第一季度营收指引为180亿美元至182亿美元，非GAAP每股收益指引为1.32美元至1.34美元。
管理层评论
思科董事会主席兼首席执行官Chuck Robbins表示："我们在2026财年取得了创纪录的业绩，这得益于我们在Silicon One、Acacia光学和安全平台方面持续多年的投入。我们正处于网络超级周期的早期阶段，AI从训练向推理、从单数据中心向跨数据中心扩展，对网络带宽的需求呈指数级增长。无论客户选择在公有云、新云、主权云、本地还是边缘部署AI，思科都能凭借无与伦比的组合深度和广度受益。"
首席财务官Mark Patterson表示："第四季度非GAAP运营利润率达到35.9%，全年为34.8%，体现了强劲的经营杠杆效应。尽管硬件占比上升对毛利率造成一定压力，但AI业务的增量费用极少，使得运营利润率反而提升。我们全年向股东返还127亿美元，占自由现金流的99%，并连续第15年提高股息。"
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