光纤光缆行业网讯 Bouygues Telecom、Iliad和Orange终于在周达成了一项协议，以203.5亿欧元（约合234亿美元）的价格收购并瓜分Altice France旗下运营商SFR的资产。一位分析师称，这笔交易可能是法国市场十余年来最大的一次洗牌。
若交易推进，法国移动运营商的数量将从四家缩减至三家。这也将成为欧洲监管机构是否愿意接受市场内整合的最新试金石——许多运营商一直对此翘首以待。
根据周六签署的谅解备忘录，这三家运营商组成的财团将收购SFR的大部分资产，并将该移动运营商的资产和客户在三家之间进行分配，其中Bouygues Telecom将获得最大份额。
根据该集团4月份提出的指示性报价，Bouygues Telecom将支付约定价格的42%，Iliad和Orange分别支付31%和27%。但各方指出，到交易完成时，上述比例可能会因客户数量的变化而有所不同。
该交易预计于2027年下半年完成，但需获得监管批准。四方均表示，交易能否达成尚无定论。
这笔交易已酝酿数月，各方自4月中旬起已进入独家谈判阶段。去年10月，该财团提出了170亿欧元（196亿美元）的初步报价，但几乎立即遭到拒绝。Altice创始人Patrick Drahi在2025年初曾表示，希望SFR的出售估值（含债务）能达到约300亿欧元（350亿美元）左右。
资产如何分配
这项联合收购被描述为一笔"股权交易"：财团将整体收购SFR，待交易完成后，三家运营商再瓜分其资产，包括频谱资源。
Bouygues Telecom将获得SFR企业业务及部分消费者业务，其中包括380万移动客户（其中50万为Prixtel移动虚拟网络运营商用户）以及260万固话客户。此外，该公司还将获得其与SFR目前共同运营的"Crozon"农村网络、固网B2B服务基础设施、SFR在密集城区光纤网络"Faber"中所占的份额，以及部分门店网络。
Bouygues Telecom首席执行官Benoît Torloting在一份声明中表示："在我们庆祝成立30周年之际，这笔交易将使我们通过成为法国第二大电信运营商来扩大规模，并始终保持更好地服务客户的目标。"
Iliad将接手SFR低价品牌Red的600万用户群，以及部分消费者业务，包括160万用户和40万小企业客户。此次收购将使伊利亚特的用户总数接近3100万。Iliad还表示，将通过这笔交易获得多个频段的50MHz频谱。
Orange将从SFR的部分消费者业务中获得490万客户，以及三家移动虚拟网络运营商——Régio、Syma和Coriolis。
财团成员表示，各方同意将SFR所有员工留用至2029年初，并承诺在交易过程中与代表该运营商员工的团体进行沟通。
重大交易面临监管审查
分析公司CCS Insight的消费者与连接业务总监Kester Mann表示："这笔交易为法国电信行业自2012年颠覆性的第四大移动运营商伊利亚特进入市场以来最重大的变革铺平了道路。"
他认为，该协议对所有相关方而言都是一个"成功的结果"。也就是说，三家运营商各自获得了有助于其扩大规模的新资产，而SFR退出市场将缓解市场竞争的激烈程度。他还表示，这也"终结了数月来围绕Altice沉重债务负担的各种猜测"。
他说："现在最大的挑战是说服竞争监管机构，让他们相信这笔交易将为法国市场带来积极成果。"
Kester Mann表示，相比几年前，现在做到这一点看起来更容易了，因为在英国VodafoneThree和西班牙MasOrange等近期交易完成后，监管立场正朝着更有利于行业整合的方向转变。他说："尽管可能会经历漫长的审查，但这笔交易十有八九会获得批准。"
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