美国电信运营商AT&T持续看好基于光纤的固网宽带与无线服务融合带来的市场机遇，并预计随着公司通过自身拓展及即将完成的对Lumen消费者光纤资产的收购进入新市场，这一机遇将得到进一步提升。
在2025年第四季度财报电话会议上，AT&T首席执行官John Stankey向投资者表示，公司预计融合率将持续上升，并将其视为“行业结构性调整”的一部分。他说：“我预计融合率将持续改善。我们在12月的投资者会议上已阐明目标，并制定了相应计划，旨在将融合率提升至50%。” Stankey补充道：“我们正处于行业结构性调整之中，最终这将成为一个由融合服务提供商主导的行业，这些运营商拥有可为企业与消费者提供整合服务的资产。回顾市场上存在其他有竞争力捆绑套餐时的捆绑率，我们曾经历过消费者捆绑率达到80%的时期，我当然预期从长远来看，这一水平将在某个时间点再次达到。”
在过去两个季度，AT&T新增了超过50万AT&T光纤互联网客户，净增数量较2024年增长近30%。公司估计，在提供光纤服务的区域，其后付费手机用户市场份额要高出10个百分点。
Stankey指出，光纤客户同时也使用AT&T的无线服务。他说：“我们的光纤融合率同比提升了200个基点，达到42%，这是自我们开始追踪该指标以来最快的年度增长。这进一步证明，在我们拥有光纤的区域，我们凭借光纤和5G赢得了市场。这一成功对我们的无线业务产生了实质性影响。”
加速光纤网络部署步伐
AT&T融合战略的一个关键要素是持续扩展其光纤网络。这一趋势将因其Gigapower合资项目及完成对Lumen消费者光纤资产的收购而得到加强。预计于第一季度完成的Lumen光纤收购，将为AT&T带来约9亿美元的年化光纤收入。
该服务提供商设定的目标是，到今年年底将光纤覆盖点从2025年底的3200万处增至4000万处。在其传统有线业务运营区域内，AT&T预计其年度光纤建设速度将从2025年的300万新覆盖点，提升至今年年底的400万覆盖点的运行速率。
Stankey表示，公司还“预计在收购Lumen的光纤资产和建设能力后，将加速在这些区域以外提供光纤互联网服务。”展望2026年以后，该公司计划在本十年末之前，每年将光纤覆盖点扩大约500万处。Stankey称，由于这一光纤建设，公司将拥有更大的客户渠道来销售光纤和无线捆绑服务。他说：“我们预计这将推动我们以无与伦比的规模，面向家庭和企业共同销售光纤和5G服务的机遇迅速扩大。我们光纤部署的规模和速度使我们能够以稳定的执行力和高度的资本效率实现这些目标。”
双向客户迁移推动增长
在推进其无线和光纤扩展计划的过程中，AT&T发现，公司不仅为现有的光纤宽带账户增加无线客户，而且有更多的无线客户正在购买光纤宽带服务。AT&T首席运营官Jeff McElfresh表示：“我们看到的实际账户增长，不仅仅是为现有光纤账户增加无线客户，而且我们实际上也在吸引现有的无线账户，为其增加光纤服务，同时我们在市场上建立的新账户也来自许多这些增长领域。因此，从这个角度来看，我们预计竞争强度将持续。”
AT&T还看到了在其即将收购的新Lumen光纤区域提高无线用户覆盖的机会。Stankey说：“我们正在收购一个客户渗透率仅为25%的光纤网络，这远低于AT&T光纤40%的渗透率。我们估计，这些客户中只有不到20%同时订阅了我们的无线服务。这不到我们在当前光纤覆盖区域内所实现融合率的一半。”
光纤与无线共同驱动收入
在消费者市场，AT&T再次见证了AT&T光纤和Internet Air业务的积极增长，而其有线电视竞争对手如康卡斯特则持续面临宽带业务下滑。AT&T的消费者有线光纤收入为22亿美元，同比增长13.6%。该服务提供商新增了28.3万AT&T光纤用户和22.1万AT&T Internet Air用户，这是连续第二个季度合计新增超过50万高级家庭互联网用户。
全年总收入达1256亿美元，较2024年的1223亿美元增长2.7%。AT&T将此归因于移动通信、消费者有线和墨西哥业务收入的增长，部分抵消了企业有线业务的下降。但公司并不满足于现有成绩。
展望未来，AT&T预测其有线及无线业务板块将持续增长。公司预计，其高级家庭互联网服务收入在2028年前将以每年20%或更高的有机增长率持续增长，这与该板块过去两年的年增长率保持一致。Stankey表示：“这一展望的主要驱动力是客户关系的增长，因为我们正在扩大AT&T光纤的覆盖范围，并在完成5G网络现代化及持续部署来自EchoStar交易的频谱的过程中，提升Internet Air的可用性。”
同样，AT&T预测未来三年无线服务总收入将以每年2%至3%的速度增长。Stankey指出：“这一展望的主要驱动力是消费者及客户关系的增长，因为在我们提供光纤和固定无线互联网服务的区域，我们通过融合服务持续获得无线用户市场份额。”
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